每周链上数据

每周链上数据

本文仅为个人市场观点，不构成投资意见。 照此操作，盈亏自负。

于哥：链上数据用户，趋势操盘手。

北漂在上周的文章中提到3.85-3.9w左右会出现反复摩擦。 而且3级的200MA会是一个非常明显的分界线，上面是多头，下面是空头。 昨日跌破后，傍晚迅速回升。 目前3级的200MA位置在3.96w左右。 俗话说，事无巨细三。 至此，一天内3次跌破均线，全部收复。 如果未来跌破第四次，短期内恐怕不容乐观。

今天文章的主要内容还是围绕着链上数据。 并且在文章的最后，我会说说我自己对目前链上数据使用的一些看法。

本次数据观察周期为4.12-4.19天，期间最高点价4.15w，最低价3.85w，最大回撤幅度7%左右。 从下图可以明显看出，日线水平明显在一个矩形区域，上沿在4.12w，下沿在3.95w左右，是近期的阻力和支撑位置，应该有一个突破后相应增减。

我们回顾一下链上的数据：

1. 余额大于1的地址数量

在横盘了一段时间后，该指标又回到了小幅上涨的状态，说明在上周的回调震荡过程中，资金又开始介入。

2、持有一年以上的比例

该指标不断创新高，目前已经达到了63.92%。 北漂在上周的文章中进行了推演，预计该指标不会低于65%。

3.兑换余额

与上周相比，可以看出本周交易所的余额也出现了明显的下降，这也与第一个指标相对应，说明上周确实有买入资金。 汇兑余额的减少肯定是积极的。 但凡事都有它的两面，好事的背后也隐藏着不利因素——随着交易所存量的不断减少，交易所的流动性也会随之下降，进而导致交易深度下降，这将加剧短期市场。 （简单的说，不管是涨还是跌，插针的幅度都会更大，现货和合约都会出现这种情况）。

为了更清楚地了解流动性好坏的区别，可以对比一下币安上的BTC/Usdt交易对和火币交易所的一些小币种交易对。 因为火币的坚决退出，导致各币种的交易所存量大幅减少。 一些小币种虽然24小时交易，但K线存在不连续（缺口巨大），这是交易所对应该产品流动性不足，交易深度不够造成的。 比如下图Waxp的15分钟K线图，可以看到K线严重不连续。 去年链游火的时候waxp也是明星币种。

与此同时，随着交易所余额的不断减少，类似的情况也开始出现在OKx的BTC和ETH币种主力季度合约中。 下图是北票随机找的3分钟交易K线。 红框标出的位置都是不连续的K线。 这种情况已经持续了一个月。

因此，随着交易所存量的减少，极端的行情会越来越残酷，提醒交易纪律，尤其是合约交易（不要心存侥幸）。

4、期货资金费率

从7日均线期货资金费率来看，近一周一直在负区徘徊。 前两次持续负值是在去年9月底，今年1月底和3月中旬，都是阶段性探底。 不过从资金利率的数值来看，这次主要是在0轴附近徘徊。 与过去几个阶段底部的指标值相比，负值还不够显着，这（可能）是一个底部。

5、长期持有币种数量（6个月以上）

从指标来看，观察期内，指标数值先降后升，最终数值基本持平。 显示在上周的底部区域，又有部分筹码易手，易手的筹码主要是6-12个月的持有者。

六、持有年龄分布

从持仓年限分布来看（1-3个月，1个月以下），两者累计增长缓慢但1个月以下持仓比例有所下降，表明近期有新的短线持有人买入另一部分在3月中旬买入的持有者变成了长期持有者。 总的来说，从3月初开始，主力买盘已经在3月上旬图的大坑处涌入，后续的新买盘确实比之前弱很多（持股比例没有增加多少。明显） .

七、合约职位

4月8日，北调在文章中提醒大家，合约持仓处于高位，存在杠杆清理行情的可能。 截至目前，币本位合约持仓量减少近4万张，持仓量减少近10%。 目前币基合约总持有量占BTC总量的1.96%左右（不包括Bitget交易所数据）btc季度合约最少可以买多少，仍接近危险区域。 非常有意思的是，持仓量下降主要是Bybit交易所持仓量大幅减少，而其他交易所下降并不明显。 前4.8天持仓量快速增加，也是交易所持仓量快速增加所致。 本交易所有合约主力吗？

虽然交易所的存量有所下降，但近期的行情根本就不是杠杆清洗行情。 或许在合约持仓总量持续增加一段时间后，行情才会到来。

八、K线情况

从K线来看，与上周相比并无太大差异。 目前在日线上升通道下缘附近震荡。 如果有效突破，从去年11月到现在的趋势将变成下降旗形（看跌形态）。

结合之前北漂一直提到的3日级别的200MA均线来看，近期重要位置还是在3.9w附近。 如果日线水平跌破，确实不是一个好信号。

总体：

1、周内底部震荡过程中，资金筹码再次发生变化，但与3月份相比，入市资金量有所减少；

2、短期来看，周内阻力和支撑在4.15和3.9w附近，突破可能意味着方向的选择；

3、对比上周链上数据，可以看到有资金流入，比上周要好。 但是看k线，情况和上周差不多；

4、从交易的角度来看，3.9w左右还是可以下注的地方； 如果合约交易者方向错误，他必须止损；

最后，我想谈谈余哥对数据上链使用的看法，尤其是结合近期的行情。 目前，北漂根据链上数据可以得出的最确定的结论是，今年肯定会有一波上涨行情。 但是真不知道大盘来之前有没有大盘。 目前接近行情边界，只能看本周增量资金（可以每天关注交易所余额，余额大于1的地址数量，短线holdings) 所有者持有的币的数量和持有者的比例)。 市场的涨跌归根结底是资金造成的。 无论是对链上数据的分析，还是对k线的分析，我们都希望能够找到资金活动的蛛丝马迹，从而指导我们的交易。 但交易不是赌博，尤其是合约交易，犯了错误就不得不承认。 现货可以有信心，但合约不能。

很多人会说最近的行情走势可能会重复2018年最后一次下跌，所以大家可以多关注一下余额大于1的地址量，这个指标在2018年最后一次下跌之前就有明显的信号。当价格横盘整理，地址量所代表的资金量大幅下降。 2018年见底后，也可以看到指标与底部有明显的背离btc季度合约最少可以买多少，揭示底部区域的效果也很好。 简而言之，这是一个易于使用的好指标（而且是免费的），我建议您经常阅读它。 不过提醒一下，这个指标并没有提前引导2020年3月的大幅回调，因为这是黑天鹅造成的，不是市场自发的。